Pohledem do roku 2015, kdy Investcorp koupil od Lina Dainese 80% jeho společnosti Dainese za 130 milionů €, vyšrouboval jeho hodnotu na 630 milionů a teď je na prodej za symbolické jedno euro?
Mezi roky 2015 a 2022 kdy bylo Dainese ve většinovém vlastnictví bahrainského fondu Investcorp se značce nebývale dařilo. Roční růst byl vždy dvouciferný a prodeje šly nahoru o 250 procent. "V nejlepším přestat" si řekli a Dainese, tedy svůj 80procentní podíl prodali spekulantovi.
A tím byl fond amerických bílých límečků The Carlyle Group, který dostal Dainese za tři roky doslova na buben. Dainese koupil za 285 milionů a z 630 milionů hodnoty udělal za tři roky 300 milionů € MÍNUS. Jen v loňském roce skončila závěrka na ztrátě 120 milonů € a hodnota společnosti spadla na 86 milionů. V půlce letošního roku je už hodnotou na nule. Dá se spekulovat nad tím, že to bylo způsobeno z podobného důvodu jako padla KTM - megalomanští vlastníci chtěli víc, až nakonec nemají nic. Z peněz Dainese skoupila Carlyle Group některé konkurenty, koupila také výrobce helem AGV nebo také výrobce bot TCX. A namísto aby se věnovali Dainese jako takové, věnovali se megalomanství.
Považme, že poměr EBITDA by neměl být o víc jak 3,5násobek zisku a dluhům. Dainese ho má nyní více než patnáctinásobný. Na hladinu by ho nyní chtěla vytáhnout dvojice jiných investorů - Arcmont Asset Management a HPS Investments Partners. Tedy společnosti vykupující firmy po krachu, nebo těsně před ním. Cena je 1€ + dluh téměř 300 milionů €.
Nutno říci, že dvojici uvedeným novým vlastníkům nespadne do klína celých 80% Dainese. Ta se totiž musela vypořádat s dluhy, které vyměnila za své akcie. Nově v ní má tedy podíl i holdingová společnost Daphne, která Dainese půjčila 52,5 milionů €, které byly pro ní jinak nedobytné.
